Zinsberechnung für Kredit

Vor kurzem hat sich das Karlsruheer Unternehmen das nötige neue Eigenkapital beschafft: Im vergangenen Jahr hat CFO Strenger eine neue Finanzierungsrunde über 52,5 Mio. aufgesetzt.

Nichtsdestotrotz verpasste Romaco den optimalen Moment, um die niedrigsten Zinsen dauerhaft zu erhalten. In den USA stieg die Verzinsung fünfjähriger Bundesanleihen nach der Bundestagswahl auf über 2 Prozentpunkte und ist seitdem nur leicht gesunken. Drei weitere Zinssatzschritte sind für dieses Jahr geplant.

Auch auf dieser Atlantikseite ist der Trumpfeffekt spürbar, allerdings ist das Gesamtbild differenzierter: "KMU können weiterhin sehr gute Bedingungen für alle Bankkredite erhalten, zum Beispiel auch für Working Capital Finanzierungen", sagt Martin Keller, Head of Product Management beim Commerzbank. Bedeutende Referenzzinsen wie der 3-Monats-Euribor, der auch für zinsvariable Kredite von KMU verwendet wird, liegen nun seit zwei Jahren klar im Negativbereich.

Dagegen sind die langjährigen Euro-Zinsen seit ihrem vorübergehenden Tiefststand im Monat Oktober angestiegen - und sollten nicht so rasch wieder fallen, sagt Rocco Siciliano, der KMU beim Zins- und Währungsmanagement der Hypovereinsbank beratet. Die Kosten für die Finanzierung langfristiger Darlehen werden steigen", ist sich der Wissenschaftler sicher.

"Mittelständische Unternehmen können diese Planbarkeit auf zwei Wegen erreichen: Sie schliessen entweder schnell eine langfristige Finanzierungsmöglichkeit ab oder stellen heute die Bedingungen für die Aufnahme von Krediten in der Folge mit derivativen Geschäften sicher.

HGears braucht das Kapital für diese Investition und um bestehende Kredite von Kreditinstituten und Aktionären zu ersetzen. Über die exakten Finanzierungsbedingungen will die Heimpold nichts sagen. Allerdings war von Beginn an absehbar, dass sich das mittelständische Unternehmen mit Sitz in Schramberg im Schwarzwald mit den langfristig angelegten, variablen Kreditlinien während der Amtszeit gegen Zinsrisiken absichert: "Um Planbarkeit zu schaffen, machen wir dies unabhängig vom derzeitigen Zinsumfeld und von der Erwartungshaltung an die Zinsentwicklung", sagt der CFO.

Die HVB-Bankerin Siciliano weiss aber auch, dass die Variation nachteilig ist: "Bei festverzinslichen Krediten müssen die Firmen eine Vorauszahlungsstrafe bezahlen, wenn sie das Kreditgeschäft auflösen.

"Die Ursachen für eine frühzeitige Tilgung können sehr unterschiedlich sein. Die Gesellschaft kann rascher als geplant zurückzahlen, oder sie will sich vorzeitig reformieren, weil sich das Zinsklima verbessert hat.

Damals ging der Marktentwicklung von weiter sinkenden Zinssätzen aus, was sich auch in den Absicherungsbedingungen widerspiegelt: "Insgesamt ersparen wir uns durch die Umfinanzierung einen Zinsaufwand von rund 300.000 EUR pro Jahr", sagt Heimpold.

Wer heute schon weiß, dass er zu einem gewissen Termin in der Folge Fremdgeld benötigt, kann mit der zweiten Möglichkeit Plansicherheit schaffen: Melden Sie sich heute schon die Zinsbedingungen für die Folgezeit an. "Das Zinsbegrenzungsgeschäft startet in diesem Falle zum Beispiel erst ein bis zwei Jahre nach Aufnahme des Kredits", erläutert die HVB-Bankerin Siciliano.

Je weiter das Zinssicherungsgeschäft in der Folgezeit und je weiter es besteht, desto höher wird es unter den üblichen Marktbedingungen. Darüber hinaus ist es für feste und große mittelständische Unternehmen günstiger als für kleine Unternehmen mit geringerer Bonität.

Andernfalls hat sie ohne Bezugnahme auf ihr operatives Geschäftsfeld ein Zinssatzderivat geschlossen - und solche Zinssatzwetten sollten von KMU vermieden werden. Daher ist die Vorabsicherung weder für Hears noch für Romaco ein Problem.

Die beiden Firmen wollen zwar expandieren, aber: "Heute können wir nicht vorhersehen, ob es noch eine weitere Akquisitionsmöglichkeit gibt und ob wir weiteres Eigenkapital aufbringen müssen", sagt Romaco CFO Strenger. So sieht er sich mit der vor kurzem abgeschlossenen Finanzierungen für die weitere Entwicklung gut gerüstet - auch dank der Zinsabsicherung, die nun in trockene Tücher fällt.