Bankkredite Zinsen

Der größte Teil der Immobilienfinanzierungen in China kommt von Kreditinstituten, zusammen 9 Billionen. RMB-Darlehen von Nachlassbanken. Allerdings sind die Kreditinstitute nicht die bedeutendste Geldquelle für die Projektentwicklung. Bankdarlehen sind also keine allzu große Selbstverständlichkeit.

Die chinesischen Immobilienmärkte sind nicht wirklich übermäßig verschuldet, obwohl sowohl die Angebots- als auch die Nachfragelage nicht zwangsläufig im Gleichgewichtszustand sind. Es scheint, dass die Kreditinstitute in der Lage sind, die mit ihrem Engagement im Immobilienbereich verbundenen Gefahren zu beherrschen. Die Darlehen an Immobilien- und Baubetriebe hatten in den vergangenen sechs Jahren nur einen Anteil von 11-12% am Gesamtkreditvolumen, während die Wohnungsbaukredite nur rund 14% ausmachten.

Weil der Marktanteil der notleidenden Hypothekarkredite trotz des Preisverfalls nicht wesentlich zugenommen hat (Abbildung 1), ist es für die Kreditinstitute unwahrscheinlich, dass sie ihre Immobilienfinanzierung reduzieren.

Gleichwohl dürfte es den Instituten gelingen, einen Immobilienmarkt-Crash gut zu meistern, wenn sie ihre Not leidenden Forderungen dann über mehrere Jahre hinweg abgeschrieben werden können. Der Rückstellungsbedarf für Not leidende Darlehen ist hoch (280% des Deckungsgrades Ende 2013) und die Darlehen sind sehr profitabel. Da die Zinsen noch nicht vollständig liberalisiert sind, können die Kreditinstitute ihre Zinssätze auf künstliche Weise tief gehalten werden.

Nach unseren Untersuchungen könnte der Prozentsatz der Problemfälle in den Kreditportfolios der Kreditinstitute in einem Jahr um 8-9% zunehmen, ohne die Eigenkapitalbasis zu beeinträchtigen. Könnten die Kreditinstitute ihre Problemfälle über mehrere Jahre hinweg ausbuchen, wäre ein noch stärkerer Zuwachs wahrscheinlich erträglich. Ausserhalb des Banksystems sind die Schatzbanken die Hauptrisikoquelle.

Weil ein großer Teil des Schattenbanksektors unmittelbar oder mittelbar von den Kreditinstituten getragen wird, können sich die Schwierigkeiten dann auf den Banksektor ausweiten. Würde man die Kernbanken in den Bankenbilanzen konsolidieren, würde der Anteil der Ausleihungen an den Bankguthaben von derzeit 69% auf 78% steigen (Abbildung 2). Eine Ursache für das rasante Wachsen der Schattungsbanken war, dass die traditionellen Kreditanstalten mit regulatorischen Anforderungen konfrontiert waren, insbesondere mit der 75%igen Obergrenze für das Verhältnis von Kredit zu Einlage - einer der tiefsten Grenzen der Welt.

Eine rasche Abhilfemaßnahme könnte darin bestehen, die Höchstgrenze für Bankkredite zu erhöhen oder zu senken.